📰 Les 5 Points du Dimanche – #16

Chaque week-end, notre rĂ©dacteur RaphaĂ«l compile une courte liste de 5 sujets qu’il trouve utile de vous partager Ă  propos de la bourse, des investissements ou de la finance personnelle. Articles, vidĂ©os, tweets ou actualitĂ©s, tout y passe ! Nous espĂ©rons que vous en trouverez un ou deux qui vous plairont. Passez une bonne semaine et bon dimanche !

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Table des matiĂšres

Houston, nous avons un problĂšme: le F-Score de Piotroski ne fonctionne plus

Je suis un grand fan du F-Score de Piotroski đŸ„° Pour moi, c’est un outil simple Ă  utiliser qui permet de juger de la qualitĂ© d’une entreprise facilement et rapidement. J’avais d’ailleurs rĂ©digĂ© un article Ă  propos de ce score, si jamais vous ne voyez pas de quoi je parle 🧐

Quelle ne fut pas ma stupeur en tombant sur un article qui annonce que le F-Score de Piotroski ne fonctionne plus ! đŸ€Ż Yuval Taylor, un auteur sur Seeking Alpha, explique ĂȘtre rĂ©parti de l’article original de Piotroski (de 2000) et avoir essayĂ© de reproduire exactement les rĂ©sultats de cette publication. Visiblement, le F-Score ne fonctionne plus sur le groupe d’actions que Piotroski lui-mĂȘme avait sĂ©lectionnĂ© 😰

En substance, Piotroski n’a pas prĂ©cisĂ© le processus par lequel il est arrivĂ© Ă  ses 9 facteurs. Nous pouvons donc nous poser la question de leur lĂ©gitimitĂ© par rapport Ă  d’autres facteurs đŸ€š Piotroski pourrait, par exemple, avoir testĂ© un grand nombre de facteurs pour ne garder que ceux qui ont le mieux fonctionnĂ© au cours de la pĂ©riode qu’il a Ă©tudiĂ©e et du groupe particulier d’actions qu’il a choisi. Ce serait une forme de biais đŸ˜Č D’aprĂšs Yuval Taylor, le nƓud du problĂšme serait ce biais, couplĂ© Ă  la sĂ©lection d’actions utilisĂ©esl  pour construire l’outil (sĂ©lection elle-aussi basĂ©e sur un choix subjectif et donc potentiellement biaisĂ©e).

Cela donne Ă  rĂ©flĂ©chir ! đŸ€” En l’état actuel, Yuval Taylor propose une version alternative du F-Score, oĂč il tente d’ĂȘtre plus strict que ne l’était Piotroski. Je vous laisse juger ! 😃

I went back to Piotroski’s original 2000 paper and tried to exactly reproduce his results since publication. I found that his F-score no longer works on the group of stocks he selected. I came up with an alternative group of value stocks to apply his F-score to, and made some minor modifications. Performance dramatically improved.

 

Et vous, vous ĂȘtes plutĂŽt Momentum Player ou Value Investor ?

J’ai dĂ©jĂ  parlĂ© plusieurs fois du podcast « La Martingale ». J’avais interviewĂ© son auteur, Matthieu Stefani, par le passĂ© đŸŽ™ïž

Ce podcast continue de dĂ©rouler ses Ă©pisodes au fil et du temps, et le niveau reste trĂšs qualitatif ! đŸ€© Je voulais d’ailleurs vous partager le dernier Ă©pisode, oĂč il est question de comparer les deux approches pour investir en bourse : l’approche value et l’approche momentum. En invitĂ©, Marc Fiorentino, spĂ©cialiste des marchĂ©s financiers, banquier d’affaires, et essayiste frĂ©quemment invitĂ© sur BFM Business. Ce dernier va vous expliquer pourquoi il n’est jamais bon de favoriser une seule de ces deux approches ⛔

Sera-t-il enfin intéressant de posséder des TIPS bonds en 2021 ?

Difficile de passer Ă  cĂŽté : les marchĂ©s financiers ont tanguĂ© ces derniers jours. La raison ? Les taux montent ‌

La montĂ©e rapide des taux d’intĂ©rĂȘt ce mois-ci a surpris les investisseurs (vraiment, Ă©tait-ce une surprise ?). Le rendement de rĂ©fĂ©rence US Ă  10 ans, qui influe sur les prĂȘts hypothĂ©caires et autres prĂȘts, Ă©tait Ă  1,46 % vendredi aprĂšs-midi ↗ Cette hausse rapide des rendements, qui montent lorsque les prix baissent, a effrayĂ© les investisseurs en actions. Ces derniers ont pris leurs bĂ©nĂ©fices, surtout sur les actions technologiques et fortement valorisĂ©es (Ă  tort ou Ă  raison, c’est une question de point de vue).

Est-il dĂšs lors temps de se tourner vers les obligations ⁉ Personnellement, je ne compte pas acheter ce type d’instruments financiers, mais la question peut se poser de votre cĂŽtĂ©. En tout Ă©tat de cause, une façon efficace de diversifier et de protĂ©ger votre portefeuille avec une allocation obligataire serait de vous tourner vers les Treasury Inflation-Protected Securities, ou TIPS Bonds. Ces bons du TrĂ©sor suivent le rythme de l’inflation officielle, ce qui est avantageux pour prĂ©server le rendement ✅

Transaction Bourse vous les prĂ©sente plus en dĂ©tail dans un article dĂ©diĂ©. Notez que l’ETF iShares $ TIPS UCITS (IE00B1FZSC47) est disponible sans frais de courtage chez DEGIRO, ce qui peut ĂȘtre trĂšs intĂ©ressant en cas d’investissement de long terme ! 👌

Une façon efficace de diversifier et de protĂ©ger son portefeuille hors des mĂ©taux prĂ©cieux est de dĂ©tenir des Treasury Inflation-Protected Securities, ou TIPS Bonds. Ces bons du trĂ©sor suivent le rythme de l’inflation officielle, ce qui est avantageux pour ne pas se faire grignoter son rendement.

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Attention, investir comporte des risques de perte.

Coinbase va bien et prépare son IPO

Coinbase, la cĂ©lĂšbre plateforme d’échange de cryptomonnaies, a enfin publiĂ© son formulaire S-1 đŸ€ŸÂ Ce document, dĂ©posĂ© auprĂšs de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC), est utilisĂ© par les entreprises qui visent une introduction en bourse (IPO). Il rĂ©vĂšle des dĂ©tails clĂ©s sur l’entreprise, ses finances, son fonctionnement, le tout avant que l’action n’arrive sur le marchĂ© public 👀

Coinbase

Je m’Ă©tendrai plus en dĂ©tails sur l’IPO de Coinbase via un article dĂ©diĂ© qui sortira trĂšs prochainement đŸ€ Pour celles et ceux qui voudraient d’ores et dĂ©jĂ  en savoir plus et pour qui plonger dans un document SEC ne fait pas peur, c’est par ici ! đŸ’Ș Pour les autres, un condensĂ© vous attend sur Coindesk via le lien ci-dessous, ou trĂšs bientĂŽt sur Investiforum !

EDIT 8 mars 2021 : l’article sur Coinbase est disponible Ă  cette adresse

The crypto exchange’s S-1 Form is now live, revealing key details before Coinbase stock hits the market.

 

Portfolio Charts

Je termine cet article du dimanche avec un chouette outil en ligne que j’ai dĂ©couvert il y a quelques semaines : Portfolio Charts 😍

Cet outil gratuit explore des stratĂ©gies pratiques d’investissement dans les indices mondiaux (grĂące aux ETF) Ă  l’aide de graphiques intuitifs et d’exemples concrets qui vont au-delĂ  des chiffres bruts. Le projet est portĂ© par un investisseur individuel comme vous et moi 😀 Ce passionnĂ© s’est donnĂ© comme mission de « fournir des outils et des ressources qui permettent aux gens ordinaires d’atteindre leurs objectifs financiers tout en profitant du voyage ». J’en ai une larmichette tellement c’est bien dit ! đŸ€­

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Les outils sont beaux et faciles Ă  utiliser, tout ce que j’aime. C’est assez gĂ©nĂ©ral pour dire d’ĂȘtre accessible aux EuropĂ©ens (souvent, les outils sur le web sont orientĂ©s marchĂ©s US et perdent du coup en intĂ©rĂȘt pour nous). Il y a d’ailleurs des options pour paramĂ©trer certains systĂšmes sur la France ! đŸ€©

Je ne vous retiens pas plus, vous devez trĂ©pigner d’impatience 😆

Portfolio Charts explores practical worldwide index investing strategies using intuitive charts and real-world examples that look beyond the raw numbers. It is a labor of love by an individual investor just like you, and my mission is to provide tools and resources that empower everyday people to achieve their financial goals while enjoying the journey.

 
Merci d’avoir lu cette liste. Partagez vos avis et les choses que vous avez trouvĂ©es intĂ©ressantes cette semaine dans les commentaires ci-dessous. Si vous avez apprĂ©ciĂ© le message, faites-le-moi savoir 👍
 
À la semaine prochaine !
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