Chaque week-end, je vous compile une courte liste de 5 sujets que j’ai trouvés intéressants de vous partager à propos de la bourse, des investissements ou de la finance personnelle.
Cette semaine : les IPO à surveiller en 2022, la Russie disparait des indices boursiers, les dividendes vont stagner en 2022, la stagflation en vidéo & le risque de biais domestique.
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Table des matières
Les IPO attendues en 2022
Pour commencer, un petit tour d’horizon des principales IPO attendues en 2022, proposé par BUX 😀
Les IPO devraient en effet continuer de fleurir cette année, malgré un contexte économique et financier plus difficile que ces dernières années. Bien que cette liste de 10 IPO soit hypothétique, elle n’en reste pas moins pertinente de mon point de vue, vis-à-vis des entreprises qui s’y trouvent 👌🏻
Nous y retrouvons notamment :
- Discord, célèbre pour son application de messagerie instantanée. Initialement tournée vers les jeux vidéos, Discord se diversifie désormais dans le type de communautés abritées. L’occasion pour moi de vous reparler qu’Investiforum y est présent ! N’hésitez pas à venir faire coucou et à discuter 😉
- Klarna, la fintech Suédoise dont j’avais espéré acheter des actions sur le marché secondaire en décembre dernier 😏 Hélas pour moi, la transaction ne s’est finalement pas faite, mais je reste convaincu que cette entreprise spécialisée dans les paiements en ligne et le « Buy Now, Pay Later » a un énorme potentiel 🚀
- Impossible Foods : spécialisée dans les substituts de produits d’origine animale. Ses burgers sont notamment commercialisés chez Burger King 🍔 Son principal concurrent est Beyond Meat, déjà cotée en bourse.
Pour découvrir la liste complète, direction l’article de BUX ci-dessous ! 👇🏻
2022 pourrait être l’année de tous les défis pour une poignée de jeunes pousses ! En effet, certaines sociétés s’apprêtent à saisir l’opportunité de réaliser un grand saut en avant : l’introduction en bourse, ou Initial Public Offering (IPO) en anglais. Autrement dit, les sociétés deviennent cotées sur les marchés, et commencent à vendre leurs actions au public.
Exclure la Russie des indices ? Adjugé !
Pour MSCI & FTSE, deux entreprises financières qui fournissent de nombreux indices utilisés en gestion passive, exclure la Russie des indices sera la prochaine étape naturelle du volet de sanctions économiques et financières 🧑🏻⚖️ Une énième cartouche de sanction sur le plan économique en réponse à l’invasion russe de l’Ukraine 🪖
Cependant, cette mesure ne semble pas découler d’un principe de sanction en elle-même, mais plutôt du fait que le marché russe est devenu « ininvestissable » du fait des sanctions occidentales :
Cela n’aurait pas beaucoup de sens pour nous de continuer à inclure des titres russes si nos clients et investisseurs ne peuvent pas effectuer de transactions sur le marché.
La prochaine étape sera donc de supprimer les titres russes des indices plus larges (comme le MSCI ACWI, les MSCI Emerging Markets ou le FTSE All-World). Un impact non négligeable est à prévoir sur les actions russes 🤐
En effet, conformément au principe de gestion passive des ETF, ces derniers se verraient alors automatiquement contraints de se délester desdits titres, qui chuteraient significativement 📉 Pour rappel, les indices MSCI indexent près un peu plus de 16 billions de dollars et sont suivis par plus de 1300 ETF actions 😯
Encore faudrait-il que les titres russes cotent ! La bourse russe est restée fermée toute la semaine 😏
MSCI Inc. and FTSE Russell are cutting Russian equities from widely-tracked indexes, while the London Stock Exchange suspends dozens of Russian depositary receipts from trading, isolating the stocks from a large segment of the investment-fund industry.
La croissance mondiale des dividendes devrait stagner en 2022
On continue avec une autre conséquence du conflit russo-ukrainien ! Moins évidence de prime abord, mais qui s’avère malgré tout importante pour de nombreuses personnes investissant en bourse 🤔
Après avoir été mis en pause pendant la pandémie de Covid-19, les versements de dividendes commençaient lentement à être remis en marche, les analystes tablant sur des hausses modestes en 2022 🐢 Hélas, ces derniers mettent désormais en garde contre un coup porté à la confiance économique générale en raison du conflit, ainsi que les répercussions potentielles de l’inflation des prix et des sanctions économiques 💥💫
Une mauvaise nouvelle pour celles et ceux qui investissent dans les titres de qualités ou de rendement, ainsi que certaines catégories d’investissement (dont les fonds de pensions) 😿 Le groupe de fonds britannique Link, qui compile des données sur les dividendes britanniques, s’attend à ce que les versements diminuent à nouveau en 2022. Ce qui signifie qu’un retour aux niveaux d’avant la pandémie est encore loin (au Royaume-Uni du moins) 🤐
Global growth in dividends is forecast to slow sharply this year with the prospects for big increases dimming even before Russia’s invasion of Ukraine further clouded the outlook.
La stagflation expliquée en vidéo
On continue dans les mauvaises nouvelles avec ces deux vidéos qui vont vous expliquer (en 1 min pour la première et un peu plus en détail pour la seconde) ce qu’est la stagflation 🖥️ Le mot sur toutes les lèvres d’économistes et d’analystes en cette fin de semaine 🔥
Contraction de stagnation et d’inflation, la stagflation est une situation économique caractérisée par une croissance de l’activité nulle ou très faible et une inflation, s’accompagnant en général d’un taux de chômage élevé. Ça donne envie, hein ? 😏
L'origine d'un gestionnaire de fonds influerait sur ses performances
Pour terminer, une étude assez étonnante partagée dans le Wall Street Journal.
En théorie, quand vous achetez un fonds d’actions mondial, vous vous attendez à ce qu’il soit identique qu’importe le pays d’où vous investissez 😀 Un fonds mondial en France, par exemple, devrait être presque identique à un fonds mondial aux États-Unis, car l’objectif est le même dans les deux cas, soit de suivre le marché boursier mondial 🔎
Spoiler : ce n’est pas ce qui est observé dans la réalité ! Les gestionnaires de fonds en Espagne, par exemple, ont tendance à être optimistes quant aux perspectives de leur propre pays ou région 🤔 Et cela se ressent dans la pondération des fonds espagnols : la zone euro est pondérée à 21 % dans ces derniers, tandis que le MSCI ACWI (un indice monde très large) est à 13%. C’est une différence de 8 % qui est donc tout sauf négligeable 😯
Quelle est la raison de ces biais domestiques ? La théorie la plus courante est que le sentiment de familiarité ou le biais domestique des investisseurs les pousse à surpondérer les investissements dans leur pays ou région d’origine 💡 On dit parfois qu’il faut investir dans ce qu’on connait, qu’il s’agisse du business model d’une entreprise… Ou d’une économie au sens large comme ici ? 🤔
De quoi donner du grain à moudre au moulin des défenseurs de la gestion indicielle. En effet, un ETF MSCI ACWI reproduira strictement l’indice en question, sans biais 😏
A study suggests that some portfolio managers are overconfident in their own countries’ equities—to the detriment of the fund.
