📰 Les 5 Points du Dimanche – #54

Chaque week-end, je vous compile une courte liste de 5 sujets que j’ai trouvĂ©s intĂ©ressants de vous partager Ă  propos de la bourse, des investissements ou de la finance personnelle.

Cette semaine : les IPO à surveiller en 2022, la Russie disparait des indices boursiers, les dividendes vont stagner en 2022, la stagflation en vidéo & le risque de biais domestique.

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Table des matiĂšres

Les IPO attendues en 2022

Pour commencer, un petit tour d’horizon des principales IPO attendues en 2022, proposĂ© par BUX 😀

Les IPO devraient en effet continuer de fleurir cette annĂ©e, malgrĂ© un contexte Ă©conomique et financier plus difficile que ces derniĂšres annĂ©es. Bien que cette liste de 10 IPO soit hypothĂ©tique, elle n’en reste pas moins pertinente de mon point de vue, vis-Ă -vis des entreprises qui s’y trouvent đŸ‘ŒđŸ»

Nous y retrouvons notamment :

  • Discord, cĂ©lĂšbre pour son application de messagerie instantanĂ©e. Initialement tournĂ©e vers les jeux vidĂ©os, Discord se diversifie dĂ©sormais dans le type de communautĂ©s abritĂ©es. L’occasion pour moi de vous reparler qu’Investiforum y est prĂ©sent ! N’hĂ©sitez pas Ă  venir faire coucou et Ă  discuter 😉
  • Klarna, la fintech SuĂ©doise dont j’avais espĂ©rĂ© acheter des actions sur le marchĂ© secondaire en dĂ©cembre dernier 😏 HĂ©las pour moi, la transaction ne s’est finalement pas faite, mais je reste convaincu que cette entreprise spĂ©cialisĂ©e dans les paiements en ligne et le « Buy Now, Pay Later » a un Ă©norme potentiel 🚀
  • Impossible Foods : spĂ©cialisĂ©e dans les substituts de produits d’origine animale. Ses burgers sont notamment commercialisĂ©s chez Burger King 🍔 Son principal concurrent est Beyond Meat, dĂ©jĂ  cotĂ©e en bourse.

Pour dĂ©couvrir la liste complĂšte, direction l’article de BUX ci-dessous ! đŸ‘‡đŸ»

2022 pourrait ĂȘtre l’annĂ©e de tous les dĂ©fis pour une poignĂ©e de jeunes pousses ! En effet, certaines sociĂ©tĂ©s s’apprĂȘtent Ă  saisir l’opportunitĂ© de rĂ©aliser un grand saut en avant : l’introduction en bourse, ou Initial Public Offering (IPO) en anglais. Autrement dit, les sociĂ©tĂ©s deviennent cotĂ©es sur les marchĂ©s, et commencent Ă  vendre leurs actions au public.

Exclure la Russie des indices ? Adjugé !

Pour MSCI & FTSE, deux entreprises financiĂšres qui fournissent de nombreux indices utilisĂ©s en gestion passive, exclure la Russie des indices sera la prochaine Ă©tape naturelle du volet de sanctions Ă©conomiques et financiĂšres đŸ§‘đŸ»â€âš–ïž Une Ă©niĂšme cartouche de sanction sur le plan Ă©conomique en rĂ©ponse Ă  l’invasion russe de l’Ukraine đŸȘ–

Cependant, cette mesure ne semble pas dĂ©couler d’un principe de sanction en elle-mĂȘme, mais plutĂŽt du fait que le marchĂ© russe est devenu « ininvestissable » du fait des sanctions occidentales :

Cela n’aurait pas beaucoup de sens pour nous de continuer Ă  inclure des titres russes si nos clients et investisseurs ne peuvent pas effectuer de transactions sur le marchĂ©.

Dimitris Melas, responsable de la recherche sur les indices chez MSCI et président du comité de politique des indices. Tweet

La prochaine Ă©tape sera donc de supprimer les titres russes des indices plus larges (comme le MSCI ACWI, les MSCI Emerging Markets ou le FTSE All-World). Un impact non nĂ©gligeable est Ă  prĂ©voir sur les actions russes đŸ€

En effet, conformĂ©ment au principe de gestion passive des ETF, ces derniers se verraient alors automatiquement contraints de se dĂ©lester desdits titres, qui chuteraient significativement 📉 Pour rappel, les indices MSCI indexent prĂšs un peu plus de 16 billions de dollars et sont suivis par plus de 1300 ETF actions 😯

Encore faudrait-il que les titres russes cotent ! La bourse russe est restĂ©e fermĂ©e toute la semaine 😏

MSCI Inc. and FTSE Russell are cutting Russian equities from widely-tracked indexes, while the London Stock Exchange suspends dozens of Russian depositary receipts from trading, isolating the stocks from a large segment of the investment-fund industry.

La croissance mondiale des dividendes devrait stagner en 2022

On continue avec une autre consĂ©quence du conflit russo-ukrainien ! Moins Ă©vidence de prime abord, mais qui s’avĂšre malgrĂ© tout importante pour de nombreuses personnes investissant en bourse đŸ€”

AprĂšs avoir Ă©tĂ© mis en pause pendant la pandĂ©mie de Covid-19, les versements de dividendes commençaient lentement Ă  ĂȘtre remis en marche, les analystes tablant sur des hausses modestes en 2022 🐱 HĂ©las, ces derniers mettent dĂ©sormais en garde contre un coup portĂ© Ă  la confiance Ă©conomique gĂ©nĂ©rale en raison du conflit, ainsi que les rĂ©percussions potentielles de l’inflation des prix et des sanctions Ă©conomiques đŸ’„đŸ’«

Une mauvaise nouvelle pour celles et ceux qui investissent dans les titres de qualitĂ©s ou de rendement, ainsi que certaines catĂ©gories d’investissement (dont les fonds de pensions) 😿 Le groupe de fonds britannique Link, qui compile des donnĂ©es sur les dividendes britanniques, s’attend Ă  ce que les versements diminuent Ă  nouveau en 2022. Ce qui signifie qu’un retour aux niveaux d’avant la pandĂ©mie est encore loin (au Royaume-Uni du moins) đŸ€

Global growth in dividends is forecast to slow sharply this year with the prospects for big increases dimming even before Russia’s invasion of Ukraine further clouded the outlook.

La stagflation expliquée en vidéo

On continue dans les mauvaises nouvelles avec ces deux vidĂ©os qui vont vous expliquer (en 1 min pour la premiĂšre et un peu plus en dĂ©tail pour la seconde) ce qu’est la stagflation đŸ–„ïž Le mot sur toutes les lĂšvres d’économistes et d’analystes en cette fin de semaine đŸ”„

Contraction de stagnation et d’inflation, la stagflation est une situation Ă©conomique caractĂ©risĂ©e par une croissance de l’activitĂ© nulle ou trĂšs faible et une inflation, s’accompagnant en gĂ©nĂ©ral d’un taux de chĂŽmage Ă©levĂ©. Ça donne envie, hein ? 😏

L'origine d'un gestionnaire de fonds influerait sur ses performances

Pour terminer, une étude assez étonnante partagée dans le Wall Street Journal.

En thĂ©orie, quand vous achetez un fonds d’actions mondial, vous vous attendez Ă  ce qu’il soit identique qu’importe le pays d’oĂč vous investissez 😀 Un fonds mondial en France, par exemple, devrait ĂȘtre presque identique Ă  un fonds mondial aux États-Unis, car l’objectif est le mĂȘme dans les deux cas, soit de suivre le marchĂ© boursier mondial 🔎

Spoiler : ce n’est pas ce qui est observĂ© dans la rĂ©alitĂ© ! Les gestionnaires de fonds en Espagne, par exemple, ont tendance Ă  ĂȘtre optimistes quant aux perspectives de leur propre pays ou rĂ©gion đŸ€” Et cela se ressent dans la pondĂ©ration des fonds espagnols : la zone euro est pondĂ©rĂ©e Ă  21 % dans ces derniers, tandis que le MSCI ACWI (un indice monde trĂšs large) est Ă  13%. C’est une diffĂ©rence de 8 % qui est donc tout sauf nĂ©gligeable 😯

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Pondérations en pourcentage médianes des gestionnaires de fonds dans leur pays ou région d'origine

Quelle est la raison de ces biais domestiques ? La thĂ©orie la plus courante est que le sentiment de familiaritĂ© ou le biais domestique des investisseurs les pousse Ă  surpondĂ©rer les investissements dans leur pays ou rĂ©gion d’origine 💡 On dit parfois qu’il faut investir dans ce qu’on connait, qu’il s’agisse du business model d’une entreprise
 Ou d’une Ă©conomie au sens large comme ici ? đŸ€”

De quoi donner du grain Ă  moudre au moulin des dĂ©fenseurs de la gestion indicielle. En effet, un ETF MSCI ACWI reproduira strictement l’indice en question, sans biais 😏

A study suggests that some portfolio managers are overconfident in their own countries’ equities—to the detriment of the fund.

Merci d’avoir lu cette liste. Partagez vos avis et les choses que vous avez trouvĂ©es intĂ©ressantes cette semaine dans les commentaires ci-dessous. Si vous avez apprĂ©ciĂ© le message, faites-le-moi savoir 👍
 
À la semaine prochaine !
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