📰 Les 5 Points du Dimanche – #47

Chaque week-end, notre rĂ©dacteur RaphaĂ«l compile une courte liste de 5 sujets qu’il trouve utile de partager avec vous Ă  propos de la bourse, des investissements ou de la finance personnelle. Cette semaine : les primes de risques actions, des marchĂ©s boursiers inhumains, 22 tendances technologies pour investir en 2022, « le cash, ce flĂ©au » & les rĂ©sultats financiers de janvier.

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📰 Les 5 Points du Dimanche – #47 2

Table des matiĂšres

Les primes de risque d'actions par pays

Je vous ai dĂ©jĂ  parlĂ© d’Aswath Damodaran. Ce professeur de finance Ă  la Stern School of Business de l’UniversitĂ© de New York, parfois surnommĂ© « le doyen de la valorisation », est l’auteur de plusieurs ouvrages sur la valorisation financiĂšre. L’un d’eux, un classique, s’intitule « The Little Book of Valuation: How to Value a Company, Pick a Stock and Profit » 📖

Damodaran se livre chaque semestre Ă  un petit rituel qui consiste Ă  calculer les primes de risques des marchĂ©s actions, par pays. Il vient d’ailleurs de publier ses rĂ©sultats de janvier 2022 :

Comme l’explique Damodaran, au fur et Ă  mesure que l’économie et les marchĂ©s se mondialisent, le risque associĂ© Ă  cette mondialisation augmente et devient plus inĂ©vitable 😬 Lorsque Apple cherche Ă  croĂźtre en Asie et en AmĂ©rique latine, la firme Ă  la pomme s’expose Ă©galement aux turbulences politiques et Ă©conomiques qui caractĂ©risent ces marchĂ©s Ă©mergents 😅

Toute la méthodologie derriÚre ces chiffres est disponible ici.

Des marchés de moins en moins humains

En effet, selon le site Analyzing Alpha, le trading algorithmique continue son inexorable ascension au sein des marchĂ©s boursiers đŸ€– Et ce n’est pas prĂšs de s’arrĂȘter : un taux de croissance annuel composĂ© (TCAC) de plus de 11 % est en effet attendu entre 2021 et 2026 😼

Quel est l’intĂ©rĂȘt du trading algorithmique ? ParticuliĂšrement utilisĂ© par les gestionnaires de fonds (notamment, les hedge funds) et les banques d’investissement, le trading algorithmique regorge d’avantages pour les gros acteurs des marchĂ©s 🏩 En exĂ©cutant des ordres sur la base d’instructions automatisĂ©es et prĂ©programmĂ©es, Ă  haute frĂ©quence, il leur permet de diminuer les coĂ»ts de trading, d’ĂȘtre plus rĂ©actifs et d’avoir un avantage sur la concurrence đŸ„Š

Le tout, malheureusement, au dĂ©triment de celles et ceux qui, simples humains, investissent de façon traditionnelle : vous et moi đŸ˜¶

22 tendances technologiques pour 2022

En ce dĂ©but d’annĂ©e 2022, que nous rĂ©servent les mondes scientifiques et technologiques ? 🔼

Cet article revient sur 22 grandes technologies Ă©mergentes qui devraient connaitre leur essor ou faire leurs premiers pas cette annĂ©e. Des tendances tantĂŽt dĂ©jĂ  connues, comme le mĂ©tavers, les avions Ă  hydrogĂšnes ou encore le tourisme spatial. Mais Ă©galement d’autres parfois plus exotiques et confidentielles, comme les porte-conteneurs Ă  voile, la capture du CO2 dans l’air ambiant ou encore les influenceurs virtuels 👀

L’article cite Ă  chaque fois des noms d’entreprises actives dans chaque tendance. Beaucoup sont cependant non cotĂ©es, mais cela pourra donner des idĂ©es 💭

The astonishingly rapid development and rollout of coronavirus vaccines has been a reminder of the power of science and technology to change the world.

Ne stockez pas trop de cash pour le moment, c'est Dalio qui le dit

En ces temps tumultueux, il peut ĂȘtre tentant de chercher la sĂ©curitĂ© en augmentant ses rĂ©serves de cash. Si ce dernier peut ĂȘtre trĂšs utile pour profiter d’un creux de façon opportuniste, gare Ă  l’excĂšs 📛

Cependant, lĂ  oĂč les choses deviennent plus problĂ©matiques, c’est lorsque ce liquide ne fait que « dormir » sur un compte bancaire đŸ€” On ne le dira jamais assez, en cas d’inflation galopante et lorsque les taux d’intĂ©rĂȘt sont bas (ce qui est le cas actuellement), cet argent perd de sa valeur 💾

C’est en substance le rappel de Ray Dalio, fondateur du hedge fund Bridgewater Associates, lors d’une rĂ©cente confĂ©rence UBS :

« Si vous dĂ©tenez un actif qui a trĂšs peu de rendement virtuellement, qui n’est pas volatil, mais qui perd Ă  cause de l’inflation
, vous devez commencer Ă  examiner cela et donc fondamentalement pour la plupart sous-pondĂ©rer ou sous-utiliser cette trĂ©sorerie ».

Ray Dalio pendant une conférence TED
Ray Dalio

Dit autrement, Dalio prĂŽne l’utilisation d’actifs qui permettent de s’ajuster Ă  l’inflation et de maintenir le pouvoir d’achat 💡 Ce que ne permet clairement pas le cash, mĂȘme sur les comptes Ă©pargnes les plus rĂ©munĂ©rateurs (souvent assortis de conditions verrouillant les fonds pendant une longue durĂ©e en contrepartie) 😅

Mais vous auriez par exemple plus Ă  gagner en utilisant des produits comme les ETF d’obligations indexĂ©es sur l’inflation, comme l’ETF Bloomberg TIPS 1-10 UCITS d’UBS (LU1459801780), disponible sans frais chez DEGIRO, qui vous exposera aux obligations indexĂ©es sur l’inflation du TrĂ©sor amĂ©ricain (TIPS).

Janvier, un mois riche en résultats

Pour terminer, un petit rappel du dĂ©roulement du mois de janvier, sous forme d’un calendrier publiĂ© par Earnings Whispers, un site amĂ©ricain spĂ©cialisĂ© dans les rĂ©sultats financiers :

Pas plus tard que la semaine prochaine, nous aurons dĂ©jĂ  fort Ă  faire avec plusieurs poids lourds technologiques (ASML, Netflix) et un autre gros morceau des grandes banques amĂ©ricaines (Morgan Stanley, Bank of America, Goldman Sachs, etc.) 👀 La semaine du 24 janvier sera particuliĂšrement chargĂ©e


Merci d’avoir lu cette liste. Partagez vos avis et les choses que vous avez trouvĂ©es intĂ©ressantes cette semaine dans les commentaires ci-dessous. Si vous avez apprĂ©ciĂ© le message, faites-le-moi savoir 👍
 
À la semaine prochaine !
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