Chaque week-end, notre rédacteur Raphaël compile une courte liste de 5 sujets qu’il trouve utile de partager avec vous à propos de la bourse, des investissements ou de la finance personnelle. Cette semaine : les primes de risques actions, des marchés boursiers inhumains, 22 tendances technologies pour investir en 2022, « le cash, ce fléau » & les résultats financiers de janvier.
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Table des matières
Les primes de risque d'actions par pays
Je vous ai déjà parlé d’Aswath Damodaran. Ce professeur de finance à la Stern School of Business de l’Université de New York, parfois surnommé « le doyen de la valorisation », est l’auteur de plusieurs ouvrages sur la valorisation financière. L’un d’eux, un classique, s’intitule « The Little Book of Valuation: How to Value a Company, Pick a Stock and Profit » 📖
Damodaran se livre chaque semestre à un petit rituel qui consiste à calculer les primes de risques des marchés actions, par pays. Il vient d’ailleurs de publier ses résultats de janvier 2022 :
As investors & companies globalize, assessing country risk becomes a necessity. In a semi-annual ritual, here is my update of equity risk premiums, by country, for January 2022. Spreadsheet: https://t.co/a0Y5uHzWZR, Paper explaining process: https://t.co/iKIETqaHFD. pic.twitter.com/fwiCEUHFLv
— Aswath Damodaran (@AswathDamodaran) January 6, 2022
Comme l’explique Damodaran, au fur et à mesure que l’économie et les marchés se mondialisent, le risque associé à cette mondialisation augmente et devient plus inévitable 😬 Lorsque Apple cherche à croître en Asie et en Amérique latine, la firme à la pomme s’expose également aux turbulences politiques et économiques qui caractérisent ces marchés émergents 😅
Toute la méthodologie derrière ces chiffres est disponible ici.
Des marchés de moins en moins humains
En effet, selon le site Analyzing Alpha, le trading algorithmique continue son inexorable ascension au sein des marchés boursiers 🤖 Et ce n’est pas près de s’arrêter : un taux de croissance annuel composé (TCAC) de plus de 11 % est en effet attendu entre 2021 et 2026 😮
Soon there will be no investors in the market, just algorithms pic.twitter.com/ujgumYrGww
— IQ (@Invesquotes) January 7, 2022
Quel est l’intérêt du trading algorithmique ? Particulièrement utilisé par les gestionnaires de fonds (notamment, les hedge funds) et les banques d’investissement, le trading algorithmique regorge d’avantages pour les gros acteurs des marchés 🏦 En exécutant des ordres sur la base d’instructions automatisées et préprogrammées, à haute fréquence, il leur permet de diminuer les coûts de trading, d’être plus réactifs et d’avoir un avantage sur la concurrence 🥊
Le tout, malheureusement, au détriment de celles et ceux qui, simples humains, investissent de façon traditionnelle : vous et moi 😶
22 tendances technologiques pour 2022
En ce début d’année 2022, que nous réservent les mondes scientifiques et technologiques ? 🔮
Cet article revient sur 22 grandes technologies émergentes qui devraient connaitre leur essor ou faire leurs premiers pas cette année. Des tendances tantôt déjà connues, comme le métavers, les avions à hydrogènes ou encore le tourisme spatial. Mais également d’autres parfois plus exotiques et confidentielles, comme les porte-conteneurs à voile, la capture du CO2 dans l’air ambiant ou encore les influenceurs virtuels 👀
L’article cite à chaque fois des noms d’entreprises actives dans chaque tendance. Beaucoup sont cependant non cotées, mais cela pourra donner des idées 💭
The astonishingly rapid development and rollout of coronavirus vaccines has been a reminder of the power of science and technology to change the world.
Ne stockez pas trop de cash pour le moment, c'est Dalio qui le dit
En ces temps tumultueux, il peut être tentant de chercher la sécurité en augmentant ses réserves de cash. Si ce dernier peut être très utile pour profiter d’un creux de façon opportuniste, gare à l’excès 📛
Cependant, là où les choses deviennent plus problématiques, c’est lorsque ce liquide ne fait que « dormir » sur un compte bancaire 🤔 On ne le dira jamais assez, en cas d’inflation galopante et lorsque les taux d’intérêt sont bas (ce qui est le cas actuellement), cet argent perd de sa valeur 💸
C’est en substance le rappel de Ray Dalio, fondateur du hedge fund Bridgewater Associates, lors d’une récente conférence UBS :
« Si vous détenez un actif qui a très peu de rendement virtuellement, qui n’est pas volatil, mais qui perd à cause de l’inflation…, vous devez commencer à examiner cela et donc fondamentalement pour la plupart sous-pondérer ou sous-utiliser cette trésorerie ».
Dit autrement, Dalio prône l’utilisation d’actifs qui permettent de s’ajuster à l’inflation et de maintenir le pouvoir d’achat 💡 Ce que ne permet clairement pas le cash, même sur les comptes épargnes les plus rémunérateurs (souvent assortis de conditions verrouillant les fonds pendant une longue durée en contrepartie) 😅
Mais vous auriez par exemple plus à gagner en utilisant des produits comme les ETF d’obligations indexées sur l’inflation, comme l’ETF Bloomberg TIPS 1-10 UCITS d’UBS (LU1459801780), disponible sans frais chez DEGIRO, qui vous exposera aux obligations indexées sur l’inflation du Trésor américain (TIPS).
Janvier, un mois riche en résultats
Pour terminer, un petit rappel du déroulement du mois de janvier, sous forme d’un calendrier publié par Earnings Whispers, un site américain spécialisé dans les résultats financiers :
Confirmed #earnings dates so far https://t.co/lObOE0dgsr $TLRY $BBBY $WBA $RPM $SMPL $STZ $UNF $SGH $NFLX $INTC $CAG $SCHN $BAC $C $AYI $JPM $LW $GS $T $WFC $DAL $AA $ANGO $KBH $NOK $GM $UPS $JNJ $HELE $BLK $LNN $WDFC $MLKN $QCOM $ASML $VZ $DCT $GBX $SAR $CMC $UNH $IBM $SNX pic.twitter.com/PySIoPOyRT
— Earnings Whispers (@eWhispers) January 3, 2022
Pas plus tard que la semaine prochaine, nous aurons déjà fort à faire avec plusieurs poids lourds technologiques (ASML, Netflix) et un autre gros morceau des grandes banques américaines (Morgan Stanley, Bank of America, Goldman Sachs, etc.) 👀 La semaine du 24 janvier sera particulièrement chargée…
