Chaque week-end, notre rédacteur Raphaël compile une courte liste de 5 sujets qu’il trouve utile de vous partager. Articles, vidéos, tweets ou actualités, tout y passe ! Nous espérons que vous en trouverez un ou deux qui vous plairont. Passez une bonne semaine et bon dimanche !
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Table des matières
Soyez avide quand les autres sont craintifs : Intel (INTC)
2020 a été une année difficile pour Intel (ticker : INTC), en baisse de 17 % contre un gain de 51 % pour l’indice PHLX Semiconductor 😣 Entre retards industriels et problèmes de priorités stratégiques de la part du management, le vénérable ancêtre du secteur des semiconducteurs n’est plus que l’ombre de lui-même. Ce qui en fait une valeur technologique assez bon marché à l’heure actuelle, d’autant plus intéressantes pour les adeptes du value investing 🧐
Intel a gagné un peu plus en visibilité économique ces derniers jours grâce à l’intervention de Daniel Loeb, PDG du hedge fund ThirdPoint. Celui-ci a exposé la nécessité de changement de la part du fabricant de puces, jadis pionnier 🚨 Les actions d’Intel ont augmenté de 5 % suite à cette lettre (selon Reuters, Third Point détiendrait une participation d’un milliard de dollars dans la société, de quoi peser dans la prise de décision). Au cœur des critiques, nous retrouvons le PDG d’Intel, Bob Swan, dont les choix sont discutables, ainsi que le manque d’expertise technique et de vision au sein du conseil d’administration d’Intel 🙄
Quoi qu’il en soit, Intel reste une bonne valeur de type value qui pourrait encore recéler un certain potentiel technologique pour l’avenir. Intel aurait notamment trouvé un moyen de contourner l’un des gros défis de la loi de Moore (du nom d’un des 3 fondateurs… d’Intel) 💪 De quoi continuer à peser dans l’arène le temps de rattraper son retard dans la finesse de gravure ? L’entreprise est également loin d’être en difficulté financière. Bref, pour celles et ceux qui désireraient tenter ce pari contrarien, comme moi, il n’est pas encore trop tard 👍🏻 Entre autres preuves de sous-valorisation, Intel se traite actuellement à un P/E sur les douze derniers mois de ~ 10x, bien en deçà de celui du secteur, à 50x. Pour les plus conservateurs qui désireraient malgré tout s’exposer aux semi-conducteurs, je vous redirige vers l’ETF VanEck Vectors Semiconductor UCITS dont nous vous parlions récemment. Intel y représente près de 10 %, mais le risque individuel sera mitigé 😀
Intel’s shares underperformed peers by a wide margin this year. Operationally, 2020 has not been a bad year: FCF, revenues, and EPS are up versus 2019. The market seems to be too fearful about Intel’s future right now, which provides a nice entry price for those that want to buy now.
Un podcast sur Square (SQ) & Cash App
A contrario d’Intel, l’action Square (SQ), menée par Jack Dorsey (CEO de Twitter), a bondi de 300 % en 2020. Les investisseurs ont été appâtés par la croissance de Cash App, un service de paiement mobile permettant aux utilisateurs de se transférer de l’argent entre eux à l’aide d’une application pour téléphone mobile 🤑
Une concurrence directe à Venmo et PayPal qui a masqué les inquiétudes concernant l’exposition de Square aux petites entreprises et aux restaurants impactés par pandémie de coronavirus. Le succès de Cash App pendant la pandémie a changé la donne pour Square, car l’application a permis notamment de recevoir les chèques de stimulus américains. Grâce à ça, Square a pu accéder à une vaste base de consommateurs non ou peu bancarisés 🧮
Les principales IPO de 2021
Après une année 2020 riche en IPO (j’avais d’ailleurs analysé pour vous Snowflake, Palantir et Airbnb avant leurs introductions respectives), place à 2021 🎉 Voici quelques-unes des entreprises dont nous savons qu’elles débarqueront sur les marchés publics cette année :
#IPOs in 2021#Roblox: The younger generation will grow up on it.#UiPath : Education ready for disruption. Once workplaces start to recognise non-college academics this will work huge. #Stripe: It will join the Trillion $ club in the next 10 years
— StockPals (@stockpals) January 9, 2021
Image: @ShadowInvesting pic.twitter.com/iOOYMVPGlI
Mon avis à chaud sur ces IPO :
- Roblox, un jeu vidéo free-to-play et massivement multijoueur en ligne destiné aux enfants et adolescents, qui permet d’explorer et de créer en ligne une multitude de mondes (un peu comme Minecraft). Il semble très populaire, bénéficie d’un public large et j’y vois un potentiel rempart concurrentiel de type « Effet de Réseau » 🎮
- Coinbase, une des plus grosses plateformes d’échange de cryptomonnaies. Si l’entreprise fait vite, elle pourrait bénéficier d’un énorme effet de levier grâce à l’engouement actuel sur les cryptomonnaies.
- Bumble, une application de rencontre en ligne en donnant le pouvoir aux femmes. Je ne suis pas trop intéressé, je vois plus de potentiel dans son concurrent principal, Match Group (Tinder, Meetic, etc.) 👀
- Petco, un détaillant américain d’animaux de compagnie. Il est vrai que les dépenses envers les animaux de compagnie semblent augmenter au fil des années. Mais ça ne m’intéresse pas plus que ça personnellement.
- Ui Path, une plateforme pour l’automatisation des processus robotiques. Pourquoi pas ? C’est assez « générique » comme boîte j’ai l’impression.
- Instacart, une entreprise américaine spécialisée dans la livraison de produits alimentaires, via des livreurs indépendants. Pareil qu’au-dessus, c’est très générique, et vu l’engouement injustifié envers Doordash le mois dernier, je suis encore moins intéressé !
- Robinhood, cette célèbre plateforme de courtage américaine sans commissions qui a fait fureur l’année dernière et dont nous vous parlions lors de l’analyse de BUX, son équivalent européen. Vous pouvez toujours y bénéficier d’une action gratuite à l’inscription, profitez-en 😘
- Nextdoor, un service américain de réseautage social orienté sur le voisinage. Original ! Mais je ne connais pas le business model.
- Stripe, spécialiste du paiement par internet pour professionnels. L’entreprise propose une infrastructure de paiement web sécurisée et très efficace que j’ai déjà pu utiliser par le passé. Mais fera-t-elle le poids face à PayPal, Square et consorts ? L’avenir le dira ! 🧐
J’analyserai sûrement certaines de ces IPO cette année, très certainement Robinhood et Coinbase. N’hésitez pas à vous abonner à la newsletter et aux alertes Investiforum, ainsi qu’à nous suivre sur les réseaux sociaux 👍🏻
À découvrir : l'outil Dividend Calendar de DividendStocks
Un petit point pour partager avec vous cet excellent outil du site dividendstocks sur lequel je suis tombé pas plus tard qu’hier. Il vous permettra de voir en format calendrier les versements de dividendes de pas mal de valeurs sur les marchés mondiaux. Ça peut servir ! 😉
Le yuan numérique chinois : vers un avenir sans monnaies physiques ?
Pour finir, un mot sur les « cryptomonnaies ». Mais pas pour parler une énième fois du bitcoin ou de l’Ethereum, non, mais bien du yuan numérique 🐲
Du point de vue de l’utilisateur, c’est un peu comme les méthodes de paiement numériques commerciales existantes en Chine, comme Alipay. Les utilisateurs téléchargent des portefeuilles numériques dans lesquels ils peuvent stocker leurs fonds et générer un code QR qui peut être scanné par les terminaux de paiement dans les magasins. Un gain de temps, une facilité de paiement, bref, que du bon pour la population. Du point de vue étatique et bancaire, cependant, l’objectif est tout autre 🤔
Rappelons que l’Union Européenne planche elle aussi sur un euro numérique. L’UE et la Chine ne sont cependant pas comparables, j’aurai dès lors plus confiance dans la première que dans la seconde quant à l’absence de vices cachés !
