Chaque week-end, je vous compile une courte liste de 5 sujets que j’ai trouvés intéressants de vous partager à propos de la bourse, des investissements ou de la finance personnelle. Articles, vidéos, tweets ou actualités, tout y passe ! De quoi égayer votre dimanche.
Cette semaine : la croissance chez Microsoft (et comment bien interpréter un graphe), penser long terme pour investir en bourse, la revanche du value investing se profile, le krach obligataire en vidéo & les 5 plus grosses REITS.
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Table des matières
La croissance des segments de Microsoft
Démarrons avec un graphe, a priori quelque chose de simple, de clair et d’efficace : la croissance des segments produits de Microsoft, depuis 2016.
$MSFT product segment growth 2016 to 2021 👀 pic.twitter.com/VD5gplFgyQ
— C.J. Oppel (@CJOppel) April 3, 2022
« Quelle surprise concernant LinkedIn ! », pourriez-vous vous dire ! Alors que l’attention est toujours fortement braquée sur les revenus de Microsoft Azur, la division serveur et cloud du géant américain, c’est du côté du réseau social professionnel que la croissance est fulgurante 🤨 Mais !
« Il est facile de faire dire n’importe quoi à un graphe » 😁 Car ce dont il est question ici, c’est bel et bien le taux de croissance annuel des revenus. Si les revenus sont initialement bas, le taux de croissance sera forcément élevé pour une légère augmentation dans les faits 💡
Exemple 👇🏻
- Si sur une année, les revenus d’une petite branche jeune ou modeste augmentent de 1 million à 2 millions, il s’agit d’une augmentation de 100 %.
- Si a contrario, sur la même année, une branche plus imposante voit ses revenus augmentent de 52 à 53 milliards, la croissance n’est « que » de 1,9 %.
Pourtant, factuellement, ce « pauvre » milliard représente 1000 fois plus d’argent amassé que ce que la petite branche a produit ! Par contre, si deux segments aussi distants en taille présentaient un même taux de croissance, là oui, ce serait impressionnant ! Et c’est là tout l’intérêt de la croissance du segment serveur/cloud qui a encore augmenté de plus de 150% en 2021 …
Bref, même si je reste content de voir que les différentes branches progressent bien, il faut toujours bien comprendre et interpréter un graphe 😀 Ça tombe bien, c’est que je fais souvent pour vous sur Investiforum 😁
Des soubresauts historiques
Avril semble encore se profiler comme un mois compliqué et mitigé sur les bourses 😭 À l’heure écrire ces lignes (vendredi), le CAC40 oscillait entre une performance neutre, voire négative depuis le 1er avril.
Mais est-ce vraiment important ? 😏 Si vous me suivez sur Investiforum depuis plus de quelques mois, vous savez déjà ce que je vais dire : non 😁
— Dividend Growth Investor (@DividendGrowth) April 3, 2022
Retrouvez l’image en meilleure résolution à cette adresse (une pensée pour vos yeux 😏).
Si chaque année était un jour dans le graphique ci-dessus (qui s’étend sur 120 ans), du creux au pic, un gain de 69 600 % aurait été atteint en seulement 120 jours (au lieu de 120 ans). Malgré tout ce qui s’est passé entre temps 💡
Ce graphe permet aussi de bien comprendre que les soubresauts que nous vivons au jour le jour ces dernières semaines. Tout ce bruit quotidien n’est finalement qu’un infime grain de sable dans l’océan temporel qui vous est imparti en tant qu’investisseur de longue durée. Des évènements, bons ou mauvais, arrivent toujours et continueront d’arriver. C’est la vie ! 👏🏻
Moralité : timer les marchés est inutile !
La fin de l'hiver pour le value investing?
L’investissement axé sur la valeur consiste à choisir des actions dont la valeur marchande ne reflète pas le véritable potentiel de l’entreprise. On parle de découplage entre la valeur intrinsèque et la valeur faciale de l’entreprise 🧮 Profiter de cet écart offre un avantage pour celles et ceux qui investissent dans de telles valeurs, on parle de « marge de sécurité », un concept cher à Benjamin Graham dans son livre « L’Investisseur intelligent ».
Ce style d’investissement a cependant perdu de sa superbe ces dernières années/décennies, qui ont plutôt profité aux actions de croissance, qui se traitent à des survalorisations parfois abusives. Mais cette période de dénigrement pourrait être révolue si l’on en croit cet article de Robeco 🔥
The renaissance in Value stocks is set to continue, partly due to the climate transition, says multi-asset investor Colin Graham.
Le krach obligataire expliqué en vidéo
On continue avec une vidéo qui va vous expliquer le concept de krach obligataire 📼 Un terme à la mode ces derniers temps, car pas mal d’économistes, de journalistes et d’analystes financiers s’inquiètent de la possibilité qu’un tel évènement se produise 😨
L’inflation américaine est ressortie à 8,5 % en glissement annuel en mars, les taux d’intérêt grimpent en parallèle, ce qui rappelle de funestes souvenirs aux plus vieux. Avec quelles conséquences en 2022 ? 🙀
Les 5 plus grosses sociétés d'investissement immobilier cotées au monde
Pour terminer, une belle infographie partagée par Tommy Douziech de ZoneBourse, qui montrent les 10 plus grosses sociétés d’investissement immobilier cotées dans le monde, les Real Estate Investment Trust (REIT) américains dont le statut peut s’apparenter aux SIIC françaises ou aux SIR belges 🌆
Investissez-vous sur les REITs (Real Estate Investment Trusts) ?
— Tommy Douziech (@tommydouziech) April 13, 2022
Dites-moi en commentaire si une liste thématique sur le sujet vous plairez ✍️
Les 10 plus grandes des REITs au monde 🗺️ pic.twitter.com/0Tvg8u8oas
La plus grande, Prologis, est un fonds d’investissement américain spécialisé dans la gestion d’entrepôts et de bâtiments logistiques, un peu partout dans le monde 🛒
On y retrouve aussi Realty Income, dont je vous avais déjà parlé par le passé, et qui a la particularité de distribuer ses dividendes chaque mois plutôt que trimestriellement 📆
