📰 Les 5 Points du Dimanche – #48

Chaque week-end, je vous compile une courte liste de 5 sujets qu’il trouve utile de vous partager Ă  propos de la bourse, des investissements ou de la finance personnelle. Cette semaine : Disney envisage la VR, des thĂšmes pour investir en 2022, Howard Marks explique quand vendre, du private equity sur le London Stock Exchange & le grand guide des marchĂ©s de JP Morgan pour 2022.

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Table des matiĂšres

Disney brevette une technologie de monde virtuel sans casque

C’était Ă©crit : Disney avance sur le terrain de la rĂ©alitĂ© virtuelle 👀

L’entreprise bien connue pour ses nombreuses propriĂ©tĂ©s intellectuelles (Pixar, Star Wars, Marvel, etc.), mais aussi ses parcs d’attractions et son omniprĂ©sence multimĂ©dia (Disney+, ESPN, etc.) semble lorgner du cĂŽtĂ© de la rĂ©alitĂ© virtuelle. Ou, pour ĂȘtre tout Ă  fait exact, la rĂ©alitĂ© augmentĂ©e, soit la superposition de la rĂ©alitĂ© et d’élĂ©ments virtuels 🧐

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Disney a en effet dĂ©posĂ© une demande de brevet visant Ă  proposer un « simulateur de monde virtuel », ce qui devrait s’apparenter Ă  une expĂ©rience de rĂ©alitĂ© augmentĂ©e 3D
 Sans casque ni dispositif 😼

C’est lĂ  le gros point technique du brevet : proposer une expĂ©rience sans friction. Pour celles et ceux qui possĂšdent un casque de rĂ©alitĂ© virtuelle, l’idĂ©e sera vite intĂ©grĂ©e : pour bĂ©nĂ©ficier d’une expĂ©rience AR/VR, vous devez dĂ©tenir le dispositif, le porter, etc. Rien de tout cela ici : la technologie proposĂ©e par Disney devrait permettre de suivre la perspective mobile d’un utilisateur dans le monde rĂ©el đŸ€Ż Grosso modo, cela devrait revenir Ă  interagir avec un environnement 3D d’une façon similaire Ă  ce que vous pourriez vivre en portant un casque, mais en extĂ©rieur, sans se couper du monde et des autres 💡

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Une représentation schématique du dispositif, venant du brevet.

Une idĂ©e trĂšs intĂ©ressante de la part de Disney pour ses parcs. Imaginez un peu : vous entrez dans une attraction, simplement en marchant dans le parc đŸš¶đŸ»â€â™€ïžđŸš¶đŸ»â€â™‚ïž Quand tout Ă  coup, vous voilĂ  transportĂ©s dans un monde virtuel oĂč la 3D est modelĂ©e par des projecteurs, et oĂč un systĂšme informatique suit votre dĂ©placement, permettant Ă  l’environnement 3D de s’adapter de maniĂšre transparente đŸ”„

Les parcs d’attractions Disney dans le mĂ©tavers, rĂȘve ou rĂ©alité ? 😏 Nous verrons comment l’entreprise dĂ©veloppera ce qui, pour l’heure, reste un simple concept dans un brevet


Disney was granted a patent for a Virtual World Simulator that enables multiple users to experience a 3D virtual world from multiple vantage points without any glasses, goggles or digital devices.

ThÚmes clés d'investissement de 2022

Koyfin, la plateforme d’analyse de donnĂ©es financiĂšres dont je vous ai dĂ©jĂ  parlĂ© par le passĂ©, produit une Ă©mission sur YouTube intitulĂ©e « Investing Wizards » (dont je vous avais Ă©galement dĂ©jĂ  parlĂ© il y a un moment maintenant).

Dans ce 20e épisode, Ross Yarrow, directeur gĂ©nĂ©ral de Baird, se joint Ă  Koyfin pour discuter de ses perspectives pour 2022, via divers sujets (le factor investing, la valorisation du S&P 500, le marchĂ© pĂ©trolier, etc. De quoi dresser un tableau de l’annĂ©e Ă  venir !

Vendre une position, par Howard Marks

Howard Marks est loin d’ĂȘtre un inconnu pour celles et ceux qui s’intĂ©ressent aux finances
 Et qui suivent Investiforum 😎

Co-fondateur et coprĂ©sident d’Oaktree Capital Management, une entreprise spĂ©cialisĂ©e dans les stratĂ©gies d’investissement alternatives, Marks publie depuis 4 dĂ©cennies des « mĂ©mos » dĂ©taillant ses stratĂ©gies d’investissement et sa vision de l’économie ✹

Le tout gratuitement sur le site Web d’Oaktree : que demande le peuple ? đŸ€©

Howard Marks, d'Oaktree Capital Management

Dans son dernier mĂ©mo, Marks revient sur l’inĂ©vitable moment de tout investissement : la vente. De la simple prise de profit aux Ă©cueils psychologiques en cas de perte importante, Howard Marks brasse l’ensemble du contexte autour des deux grandes questions : « Quand vendre ? » et « Pourquoi vendre ? » 😬

My January 2021 memo Something of Value, which chronicled the time I spent in 2020 living and discussing investing with my son Andrew, recounted a semi-real conversation in which we briefly discussed whether and when to sell appreciated assets. It occurred to me that even though selling is an inescapable part of the investment process, I’ve never devoted an entire memo to it.

Des actions d'entreprises privées en bourse ?

C’est l’idĂ©e proposĂ©e par le London Stock Exchange (LSE) Group, dans une tentative de sĂ©duction financiĂšre post-Brexit pour renforcer le rĂŽle de Londres en tant que centre mondial d’inscription des sociĂ©tĂ©s en bourse 😏

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En pratique, le LSE propose ni plus ni moins de crĂ©er une place d’échange dĂ©diĂ©e aux entreprises privĂ©es. Il serait possible d’y acheter et vendre des actions de façon publique (comme un marchĂ© classique), uniquement pendant une pĂ©riode dĂ©finie (quelques jours seulement, une fois par mois ou par semestre). Il ne s’agirait donc pas d’une place de marchĂ© traditionnelle ouverte toute l’annĂ©e 📛

Il s’agira en consĂ©quence d’un marchĂ© peu liquide. Il ne devrait d’ailleurs pas ĂȘtre soumis aux mĂȘmes rĂšgles financiĂšres et de rĂ©gulation que le LSE classique đŸ€”

The London Stock Exchange Group has proposed a special market for private companies to trade their shares publicly on the exchange on certain days, The Wall Street Journal reported on Saturday, citing a person familiar with the matter.

Le guide des marchés de JP Morgan pour 2022

Chaque annĂ©e, les analystes de JP Morgan publient une prĂ©sentation assez Ă©toffĂ©e (71 pages !) rĂ©sumant les conditions actuelles des marchĂ©s financiers mondiaux, ainsi que ce Ă  quoi nous pouvons nous attendre dans l’annĂ©e Ă  venir. Je vous avais d’ailleurs dĂ©jĂ  partagĂ© celui de l’annĂ©e derniĂšre. Cette prĂ©sentation est un vrai dĂ©lice si vous aimez les graphes et les statistiques en tout genre 🧡 Mais qu’en retenir ? Voici quelques extraits qui m’ont paru intĂ©ressants. Je vous invite vraiment Ă  aller voir le rapport complet 😃

Au-delĂ  de certaines Ă©vidences (par exemple, la valorisation excessive du S&P 500 ou l’intĂ©rĂȘt des actions sur le long terme), il apparait Ă©galement que les grosses capitalisations sont de plus en plus influentes dans les indices 🐘 La faute, probablement, Ă  la façon dont les indices boursiers sont gĂ©nĂ©ralement construits (pondĂ©rĂ©s par capitalisation) et Ă  l’effet d’entrainement des marchĂ©s provoquĂ©s par la gestion indicielle/passive, de mon avis personnel đŸ€

Performance des facteurs d'investissements JP Morgan Guide to the Markets 2022
Source : FactSet, MSCI, Russell, Standard & Poor's, J.P. Morgan Asset Management. Guide des marchĂ©s - États-Unis. Les donnĂ©es sont au 31 dĂ©cembre 2021.

Il semble Ă©galement qu’en matiĂšre de facteur d’investissement, les deux meilleures stratĂ©gies restent le momentum et la qualitĂ© depuis 2007 (11,8 % et 11,5 %, respectivement). Bien que nous ayons pu observer un retour tonitruant du value investing en 2021 (29,2 %).

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Source : Bloomberg, FactSet. Standard & Poor's. JP Morgan Asset Management ; Dalbar Inc, MSCI, NAREIT, Russell. Guide des marchĂ©s - États-Unis. Les donnĂ©es sont au 31 dĂ©cembre 2021.

Enfin, notons Ă©galement que sur ces 20 derniĂšres annĂ©es, l’investisseur lambda a fait nettement moins bien que la plupart des classes d’actifs
 En ce compris les stratĂ©gies contenant des obligations ! Il sauve cependant la face en faisant « heureusement » mieux que l’inflation (seuls le cash et les matiĂšres premiĂšres sont moins performants que l’inflation).

The J.P. Morgan Guide to the Markets illustrates a comprehensive array of market and economic histories, trends and statistics through clear charts and graphs.

Merci d’avoir lu cette liste. Partagez vos avis et les choses que vous avez trouvĂ©es intĂ©ressantes cette semaine dans les commentaires ci-dessous. Si vous avez apprĂ©ciĂ© le message, faites-le-moi savoir 👍
 
À la semaine prochaine !
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