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Table des matières
Les années 20 brûlantes
Drôle de nom pour une étude passionnante publiée par Robeco, une firme d’investissement notamment active dans l’industrie des fonds produisant de très bons véhicules thématiques, entre autres choses 👍🏻
Intitulée « The Roasting Twenties », il s’agit d’une analyse approfondie de 120 pages sur la situation économique et financière actuelle (les valorisations, la macroéconomie, etc.) afin d’en tirer des enseignements sur les rendements pour les 5 années à venir. Un exercice auquel les analystes de Robeco sont habitués, puisqu’il s’agit de la onzième édition de leurs perspectives quinquennales annuelles 😎
Le thème de cette année, les années brûlantes, s’inspire des années folles du 20e siècle, une décennie au cours durant laquelle nos économies occidentales ont connu une prospérité sans précédent à tout point de vue. La décennie actuelle s’annonce brulante au vu des inégalités socioéconomiques, le vieillissement de la société, etc 🔥 Pour la première fois cette année, le changement climatique est pris en compte en tant que risque à moyen terme impactant les rendements pour les classes d’actifs 📛
We at Robeco have been research driven for over 90 years, and have therefore included many references to academic and non-academic publications for readers wishing to delve deeper into the topics discussed. We hope that you enjoy reading this publication and find it helpful in navigating the investment landscape in the period ahead.
Les crypto-monnaies octroieraient un avantage concurrentiel
Une autre étude qui pourrait vous faire hausser un sourcil. Selon l’entreprise britannique Mercuryo (un réseau et une plateforme de cryptomonnaies), les cryptomonnaies octroieraient un avantage concurrentiel aux entreprises les acceptant 🧐
Bon, notons d’emblée qu’une étude encensant les cryptomonnaies, mais écrite par une entreprise dont le modèle repose justement sur les cryptomonnaies doit être prise avec du recul. L’étude n’est pas neutre 😉
Néanmoins, selon cette dernière, 75 % des grandes entreprises et 43 % des PME veulent que les cryptos soient disponibles comme option de paiement. Les entreprises y voient visiblement des avantages, tels que l’innovation, la confidentialité et la sécurité. Ce faisant, 57 % des entreprises interrogées affirment qu’accepter les paiements en crypto leur procureront un réel avantage sur la concurrence dans le futur.
Payment options have become one of the biggest deal-breakers for customers shopping online and in shops, with limited options often driving them away. Research from payment network, Mercuryo, has found 68 per cent of all businesses agree that there is a need for greater innovation in payments, with 75 per cent of large businesses and 43 per cent of SMEs demanding for cryptocurrency as a payment option.
2021, année record d'introductions en bourse
594 milliards de dollars : c’est le montant levé par toutes les introductions boursières (IPO) de 2021. Qu’il s’agisse d’entreprises classiques (2097 en tout) ou de SPAC, l’appétit pour le risque fut élevé cette année, ce qui explique naturellement cet engouement pour les IPO, jugées risquées 🤠
De quoi créer des distorsions de valorisation, déjà monnaies courantes lors des introductions boursières. L’indice Renaissance IPO, qui suit la performance moyenne des introductions en bourse américaines nouvellement cotées, est en baisse d’environ 8 % pour l’année, contre une hausse de 25 % de l’indice S&P 500.
Le secteur le plus représenté reste la tech, avec 426 IPO. Nous en avions d’ailleurs analysé quelques-unes, Coinbase ou Snowflake par exemple. Il semble également que la folie des SPAC soit passée.
Ce fut une année extraordinaire pour la formation d'actions à l'échelle mondiale - oserais-je dire une année qui ne se répétera probablement pas de sitôt.
Initial public offerings (IPOs) around the world raised a record $594 billion in 2021, riding the coattails of stock market rallies, yet often disappointing investors with their subsequent stock performance.
Le secteur du private equity se rachète lui-même, voici comment
Encore un bel exemple de l’ingéniosité du monde financier lorsqu’il s’agit d’argent : les « Continuing Fund Sales », que nous pouvons plus ou moins traduire par ventes de fonds de continuation 🔎
Ce type de transaction est pratiqué par les groupes de capital-investissement et a représenté pas moins de 42 milliards de dollars cette année. Non négligeable !
Il implique un groupe qui vend une société qu’il possède depuis plusieurs années à un nouveau fonds récemment créé… Par le groupe vendeur lui-même 🔁 Cela donne la possibilité aux investisseurs actuels du groupe vendeur de sortir (ou de rester au travers du nouveau fonds), tout en gardant l’entreprise dans le giron du groupe de capital-risque grâce au fonds de continuation 💡
Ce peut être notamment utile pour garder des entreprises qui ont fait leurs preuves en matière de croissance ou qui s’avèrent difficiles à vendre. Le tout, dans l’espoir d’obtenir du rendement ultérieurement 😏
Si vous désirez en savoir plus sur ce type de transaction très spécifique du monde du private equity, voici un article de PitchBook sur ce sujet 👍🏻
Value of ‘continuation fund’ deals soars 180% since 2019 as competition for new targets threatens to curb returns.
Meta lorgne sur le Web3 et la blockchain (surpris.e ?)
De la même façon que pour Coinbase la semaine dernière, Meta Plateforms (anciennement Facebook) s’intéresse au futur d’Internet à grands coups de blockchain 😅
Là où Coinbase discutait du métavers, Meta veut quant à elle explorer comment s’immerger plus en profondeur dans la blockchain, vis-à-vis du Web3, le concept du futur Internet 3.0 décentralisé, très à la mode ces derniers temps. Meta semble d’ores et déjà réfléchir à sa comptabilité (« deep compatibility ») avec le Web3. L’entreprise s’est d’ailleurs dotée d’un nouveau CTO qui semble y croire très fort 👀
C’est très drôle, quand on y pense : la notion de Web 3.0 est une réponse directe au Web 2.0 qui centralise les données dans les mains d’un petit groupe d’entreprises nommées Big Tech… Dont fait partie Meta 🤭
Meta, Facebook’s parent company, is aiming for “deep compatibility” with blockchain technology, according to an internal post on Tuesday from a top executive.
Merci d’avoir lu cette liste. Partagez vos avis et les choses que vous avez trouvées intéressantes cette semaine dans les commentaires ci-dessous. Si vous avez apprécié le message, faites-le-moi savoir 👍
📛 Pas d’article du dimanche la semaine prochaine, petite pause de fin d’année avant de démarrer 2022 avec vous sur Investiforum 😀
Passez de bonnes fêtes de fin d’année 🎊🎁🎄
