📰 Les 5 Points du Dimanche – #44

Chaque week-end, notre rĂ©dacteur RaphaĂ«l compile une courte liste de 5 sujets qu’il trouve utile de vous partager Ă  propos de la bourse, des investissements ou de la finance personnelle. Articles, vidĂ©os, tweets ou actualitĂ©s, tout y passe ! Nous espĂ©rons que vous en trouverez un ou deux qui vous plairont. Passez une bonne semaine et bon dimanche !

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📰 Les 5 Points du Dimanche – #44 1

Table des matiĂšres

Les CEO sont unanimes : 2022 rimera avec volatilité

Un rĂ©cent sondage de la Business Roundtable permet d’en apprendre plus sur les attentes et espĂ©rances d’un panel de CEO pour l’annĂ©e prochaine đŸŽ€ Bien que l’étude ait eu lieu avant que les premiers cas d’omicron ne soient signalĂ©s, elle n’en reste pas moins intĂ©ressante pour avoir un aperçu de l’annĂ©e Ă  venir 🔼

Alors que nous entrons en 2022, je pense que c'est ce thÚme de la volatilité, tout simplement, et pas un type particulier de volatilité. C'est une énorme volatilité dans notre chaßne d'approvisionnement.

Shane Grant, PDG de Danone Amérique du Nord Tweet

Un thĂšme de volatilitĂ© qui sera bien sĂ»r entretenu par la persistance de la pandĂ©mie Ă  COVID-19, sa transmissibilitĂ© et sa capacitĂ© Ă  muter n’aidant en rien. Vu ces derniĂšres semaines, ce n’est pas nous qui dirons le contraire 😅

Mais comme disait Winston Churchill : il ne faut jamais gaspiller une bonne crise ! Les CEO interrogĂ©s voient notamment dans cette poursuite de la crise et cette volatilitĂ© une opportunitĂ© de simplification des modĂšles Ă©conomiques 💡 L’industrie de la restauration cherche par exemple Ă  simplifier ses menus, entre autres changements. Faire moins (pas le choix), mais mieux 🙃

Chief executive officers of companies from sectors including healthcare, restaurants, packaged food, manufacturing, logistics and chip sector tell CNBC that any hope of a « return to normal » in 2022 is misguided and volatility will remain a primary business challenge.

ARK Invest, des ETF Value... Pardon ?

Il y a deux semaines, je vous parlais des dĂ©boires d’ARK Invest, molestĂ©e (c’est peu de le dire) par les montagnes russes et la volatilitĂ© des marchĂ©s ces derniers temps đŸ€  Il en fallait cependant plus pour Ă©branler son imperturbable CEO. Selon Cathie Wood, les investisseurs se trompent :

Les actions d'innovation ne sont pas dans une bulle : nous pensons qu'elles sont en territoire deep value.

Cathie Wood, CEO d'ARK Invest Tweet

“Deep Value” ? 🧐VoilĂ  une rĂ©fĂ©rence Ă©trange de la bouche d’une gestionnaire axĂ©e sur les actions spĂ©culatives, technologiques et, par essence, de croissance đŸ€” L’investissement Growth est pourtant l’exact opposĂ© de l’approche Value !

La philosophie d’investissement Value telle que dĂ©crite par Graham visait initialement Ă  identifier des valeurs de qualitĂ© sous-valorisĂ©es par rapport Ă  leur valeur intrinsĂšque 🧼 Le Deep Value va plus loin : c’est une stratĂ©gie d’investissement quantitative et systĂ©matique qui sĂ©lectionne les actions les moins chĂšres dans un univers d’actions, en fonction de leur multiple de valorisation. Ceci, sans tenir compte des aspects qualitatifs sous-jaçents des sociĂ©tĂ©s 😏

C’est donc plus risquĂ© qu’une approche Value classique, car la marge de sĂ©curitĂ© y est moins Ă©vidente. ForcĂ©ment : les actions les moins chĂšres s’accompagnent souvent de nombreux problĂšmes, de difficultĂ©s financiĂšres et de modĂšles commerciaux peu rĂ©silients đŸŽâ€â˜ ïž Si le sujet vous intĂ©resse, jetez un Ɠil au livre « Deep Value » de Tobias Carlisle, ça reste un indispensable sur ce crĂ©neau. Je pense que je ferai un article approfondi sur ce style un jour âœđŸ»

Du coup, je me pose la question : est-ce que cette phrase de Cathie Wood est vraiment Ă  prendre positivement ? 😂 Quoi qu’il en soit, elle continue de croire Ă  son modĂšle et invite les investisseurs Ă  maintenir leur soutien envers ARK Invest. Pour sa CEO, un horizon Ă  long terme de cinq ans reste la meilleure façon de juger de la vĂ©ritable performance du fonds. Et sur ce point, elle n’a pas tort 😏

Throughout my career, during times when disruptive innovation strategies have fallen out of favor, my primary concern has revolved around our clients. Perhaps influenced by negative headlines in the media and by the inherent volatility of our strategy, some clients have sold near the bottoms of market cycles, turning what otherwise would have been temporary losses into permanent losses.

Des idées pour se protéger de l'inflation

On continue avec le mot Ă  la mode du moment, l’inflation đŸ”„ Comment s’en protĂ©ger ? Le site Physician on Fire propose une sĂ©rie d’idĂ©es, allant de l’immobilier Ă  l’or, en passant par les obligations indexĂ©es sur l’inflation 💡 Transaction Bourse en parlait justement dans un article dĂ©diĂ© aux TIPS, les Treasury Inflation-Protected Securities amĂ©ricaines đŸ‘đŸ»

Rising inflation means I’ll pay more for things, and the money I’ve got parked in a “high-yield” savings account is effectively earning a negative return. That’s how I think about inflation. How do investment bankers think about inflation? Let’s just say they go into a bit more depth and use big words like « contango ».

Reddit en bourse: un futur meme stock ?

On ne prĂ©sente plus le concept de meme stock, ces actions d’une entreprise qui a acquis une hype culte en ligne et grĂące aux plateformes de mĂ©dias sociaux đŸ“± Parmi ces derniers, Reddit et son canal/r/wallstreetbets furent probablement les grands facilitateurs qui ont alimentĂ© cette folie des meme stocks en 2021, au travers du trading de groupe 👀

Entendons-nous bien : je n’ai rien contre ce style de trading 😀 Chacun fait ce qu’il veut avec ses capitaux. Mais pour mon cƓur d’investisseur value, ce style basĂ© sur du battage mĂ©diatique et non sur la performance ou les fondamentaux de l’entreprise me laissent vraiment perplexe đŸ€ Pourtant, je ne dis pas non Ă  l’investissement de croissance, loin de lĂ .

Robinhood meme stocks

Bref, tout ça pour dire que Reddit compte entrer en bourse prochainement. On ne sait pas encore quand, Ă  quel prix ou dans quelle mesure. La demande a Ă©tĂ© soumise de façon confidentielle auprĂšs de la SEC đŸ˜¶

Au plus fort de la frĂ©nĂ©sie de fĂ©vrier 2021, la valeur de Reddit a doublĂ© pour atteindre 6 milliards de dollars par rapport Ă  l’annĂ©e prĂ©cĂ©dente. La sociĂ©tĂ© a Ă©tĂ© Ă©valuĂ©e Ă  10 milliards de dollars lors d’une collecte de fonds privĂ©e en aoĂ»t 🧐

Personnellement, je n’y mettrai pas le moindre billet : je ne comprends pas l’intĂ©rĂȘt ni en quoi son modĂšle Ă©conomique (principalement basĂ© sur la pub Ă  l’heure actuelle) se distingue et peut ĂȘtre robuste. Mais soit, chacun son truc 😁

Reddit Inc, whose message boards became the go-to destination for day traders during this year’s meme stock frenzy, said on Wednesday it had confidentially filed for an initial public offering with U.S. securities regulators.

Coinbase et le métavers

Pour finir, un article Medium rĂ©digĂ© par Brian Armstrong, PDG et cofondateur de Coinbase, et Alex Reeve, son responsable des produits d’identitĂ©, sur les projets de l’entreprise dans le mĂ©tavers đŸ•¶

Le mĂ©tavers. VoilĂ  un autre buzzword de 2021 😂 Une idĂ©e d’activitĂ© que je n’avais pas vue venir lors de mon analyse de l’entreprise, Ă  l’époque de son IPO.

L'avenir d'Internet : une plate-forme en temps rĂ©el Ă  grande Ă©chelle, persistante, interactive et interopĂ©rable, composĂ©e de mondes virtuels interconnectĂ©s oĂč les gens peuvent socialiser, travailler, effectuer des transactions, jouer et crĂ©er.

Brian Armstrong & Alex Reeve, de Coinbase Tweet

VoilĂ  comment est dĂ©crit le mĂ©tavers par Coinbase. Dans cette optique, l’entreprise veut aider Ă  rassembler toutes les piĂšces d’identitĂ© en crĂ©ant essentiellement une rampe d’accĂšs Ă  l’identitĂ© dans le mĂ©tavers ⚒

Par piĂšce d’identitĂ©, il faut comprendre l’identitĂ© numĂ©rique au sein du mĂ©tavers : une connexion, un identifiant unique, un avatar unique, des mĂ©tadonnĂ©es qui nous suivent et une attestation prouvant que nous sommes qui nous affirmons ĂȘtre 👁 Le tout, sur fond de blockchain, bien Ă©videmment. Malin 😎

Tout un programme !

Recently, our team put together an internal presentation about the Metaverse, who’s working on it, and how crypto will help make it real. I thought the presentation was well done, so I’m sharing most of the slides here.

Merci d’avoir lu cette liste. Partagez vos avis et les choses que vous avez trouvĂ©es intĂ©ressantes cette semaine dans les commentaires ci-dessous. Si vous avez apprĂ©ciĂ© le message, faites-le-moi savoir 👍
 
À la semaine prochaine !
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