📰 Les 5 Points du Dimanche – #37

Chaque week-end, notre rĂ©dacteur RaphaĂ«l compile une courte liste de 5 sujets qu’il trouve utile de vous partager Ă  propos de la bourse, des investissements ou de la finance personnelle. Articles, vidĂ©os, tweets ou actualitĂ©s, tout y passe ! Nous espĂ©rons que vous en trouverez un ou deux qui vous plairont. Passez une bonne semaine et bon dimanche !

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Table des matiĂšres

L’adversitĂ© permettrait l’émergence de gestionnaires de fonds d'exception

IntĂ©ressante Ă©tude que celle-ci, d’autant plus vu la pĂ©riode que nous vivons depuis l’annĂ©e derniĂšre 📚

Selon une Ă©tude publiĂ©e dans le Journal of Corporate Finance intitulĂ©e « Recession managers and mutual fund performance », les gĂ©rants qui commencent leur carriĂšre lors d’une annĂ©e de rĂ©cession (comme en 1990, 2001 ou 2009) surperforment de façon significative đŸ„‡Â Par « significative », nous entendons une superformance de plus de 2 % (2,46 % selon le modĂšle Ă  trois facteurs de Fama-French, par exemple). C’est en effet tout sauf anecdotiqueâ€‰đŸ€”

Qu’est-ce qui explique cet Ă©tat de fait ? Faisons un rapide parallĂšle avec la fameuse sĂ©lection naturelle chĂšre Ă  Darwin qui opĂšre dans la Nature 🧐 Cette sĂ©lection va favoriser, au fil des gĂ©nĂ©rations, certains caractĂšres plutĂŽt que d’autres. Nous pouvons imaginer qu’un environnement financier hostile est, de la mĂȘme façon, une sorte de filtre, de catalyseur qui fait ressortir le meilleur des gĂ©rants đŸ’ȘđŸ» Ils seraient notamment plus friands de valeurs dĂ©fensives « au bon moment », par exemple Ă  la fin du quatriĂšme trimestre 2007, lorsque le cycle Ă©conomique Ă©tait Ă  son apogĂ©e đŸ”„

Variations cumulées des avoirs agrégés du fonds en actions défensives.
Variations cumulĂ©es des avoirs agrĂ©gĂ©s du fonds en actions dĂ©fensives. Les gĂ©rants de rĂ©cession ont augmentĂ© leurs avoirs en portefeuille d’actions dĂ©fensives environ cinq fois par rapport au niveau de rĂ©fĂ©rence Ă  la fin du quatriĂšme trimestre de 2007, lorsque le cycle Ă©conomique Ă©tait Ă  son apogĂ©e. A contrario, les gestionnaires hors rĂ©cession n’ont augmentĂ© leurs avoirs en actions dĂ©fensives que d’environ deux fois par rapport au niveau de rĂ©fĂ©rence. La diffĂ©rence de dĂ©tention d’actions dĂ©fensives entre les gestionnaires en rĂ©cession et hors rĂ©cession continue d’augmenter lorsque le cycle Ă©conomique entre dans une pĂ©riode de rĂ©cession, mais pas aprĂšs avoir atteint le creux. Source: Jie Chen, Meziane Lasfer, Wei Song, Si Zhou, "Recession managers and mutual fund performance", Journal of Corporate Finance, Volume 69, 2021, 102010, ISSN 0929-1199.

Les nouveaux gĂ©rants seraient donc plus compĂ©tents, plus aptes Ă  traverser plus facilement les remous đŸ€  Les moins aptes (sous-entendu ici, ceux n’ayant pas commencĂ©s en pĂ©riode de rĂ©cession) seront moins favorisĂ©s, voire Ă©liminĂ©s Ă  cause de leurs performances moindres. L’étude avance que la rĂ©ceptivitĂ© des gĂ©rants est accrue en dĂ©but de carriĂšre, lorsqu’ils ont encore tout Ă  apprendre et tout Ă  prouver 😏 CouplĂ© Ă  un contexte difficile/challengeant, ce serait une sorte de cocktail gagnant.

Alors Ă  vos claviers pour dĂ©nicher les nouveaux gĂ©rants du milieu financier, ceux ayant commencĂ© pendant la pandĂ©mie de COVID-19, afin de suivre leurs performances, leur parcours et, qui sait, trouver le Warren Buffett de demain 😄

Les prises de décisions et les performances des gérants sont influencées par les conditions de marché dans lesquelles ils débutent leur carriÚre.

Une analyse de Sofi Technologies

Sofi Technologies est une valeur mĂ©connue de ce cĂŽtĂ© de l’Atlantique. Aux États-Unis, en revanche, Sofi Technologies fait partie des grands noms de la sphĂšre Fintech đŸ‘đŸ»

Anciennement connue sous le nom de Social Capital Hedosophia Holdings Corp. V (le 5e SPAC du cĂ©lĂšbre capital-risqueur Chamath Palihapitiya), Sofi Technologies fournit toute une sĂ©rie de services financiers. Cela va des prĂȘts immobiliers aux prĂȘts scolaires (l’éducation coĂ»te cher aux USA), une carte de crĂ©dit, de la gestion de fonds, etc. 💰

Le cours de l’entreprise Ă©volue sous son cours post-merging du SPAC, fin mai/dĂ©but juin. L’entreprise semble pourtant assez intĂ©ressante sur le plan des fondamentaux, son activitĂ© croĂźt Ă  un rythme rapide. Cet article de MT Capital fait un point fondamental approfondi de la valeur, il vaut le coup d’Ɠilâ€‰đŸ™‹đŸ»â€â™‚ïž

Today I will be completing an in-depth analysis on SoFi Technologies, Inc. Within I will discuss the key factors and tailwinds that the company aims to benefit from.

Une réflexion d'ARK Invest sur l'automatisation

ARK Invest est dĂ©finitivement tournĂ©e vers le futur, c’est peu de le dire. Souvenez-vous de leur rapport « Big Ideas 2021 », dont nous avions fait le tour dans un article dĂ©diĂ© 👀 La maison de fonds mise Ă©normĂ©ment sur toutes les mĂ©gatendances de demain, de la robotique Ă  la mĂ©decine personnalisĂ©e, ou encore l’automatisation 🏭

L’automatisation, justement, a fait l’objet d’une note de recherche par l’un des analystes d’ARK Invest, Sam Korus 💡 C’est lui qui couvre ce sujet, mais aussi la robotique, le stockage d’énergie, les Ă©nergies alternatives et l’exploration spatiale pour ARK Invest.

Dans son article, Korus rappelle que le dĂ©couplage du travail physique de la production a Ă©tĂ© une caractĂ©ristique de l’innovation technologique. Quand on y pense, sans les chevaux et les tracteurs, un grand pourcentage de la population travaillerait encore dans des fermes (encore plus cĂŽtĂ© amĂ©ricain) đŸ˜¶

Degré d'automatisation aux USA
Bien que six fois plus Ă©levĂ©e que dans toutes les autres industries, la densitĂ© de robots dans le secteur manufacturier est toujours bien infĂ©rieure Ă  celle du secteur automobile et d’Amazon, respectivement 6 fois et 15 fois infĂ©rieure.

Mais fait intĂ©ressant, il semble que les industries que nous considĂ©rons comme hautement automatisĂ©es ne font qu’effleurer la surface de ce qui est possible Ă  long terme đŸ€š Il y a donc clairement de la marge pour de la croissance sur ce crĂ©neau. Korus avance Ă©galement qu’il est possible qu’une plus grande automatisation entraĂźne une baisse de la part du travail et des marges plus Ă©levĂ©es 📊

De quoi contenter les industries, mais Ă©galement les travailleurs, une sorte de win-win. En effet, qui dit moins de travail, dit plus de temps libre pour les employĂ©s, ouvriers et cadres que nous sommes majoritairement. Mais quid du pouvoir d’achat ? Travailler moins pour gagner moins risque de poser problĂšme si les prix et l’inflation continuent d’augmenter dans la durĂ©e. Épineuse question, je m’Ă©loigne du sujet. Prenez une feuille et un crayon, vous avez 4 h 😁

Je vous vois venir avec votre question : comment faire pour accompagner cette mĂ©gatendance ? Le plus simple consistera Ă  passer par un ETF thĂ©matique. Par exemple, l’ETF iShares Automation & Robotics UCITS de BlackRock est un bon choix. Il est qui plus est disponible sans frais chez DEGIRO (50 € de frais de courtages offerts d’ici fin septembre) et BUX (1 action offerte Ă  l’inscription) đŸ”„Â Pour rappel, investir comporte des risques de pertes. Tu peux perdre ton dĂ©pĂŽt.

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Une autre option serait de copier l’ETF amĂ©ricain non-UCITS ARKQ Autonomous Technology & Robotics d’ARK Invest, via notre astuce đŸ±â€đŸ‘€

In the second part of a series on the impact of automation, we focus on lessons learned from the agricultural revolution. Please read the first piece in this link to learn more about the manufacturing revolution now underway: “What We Can Learn from the Automation of the Agriculture Industry”.

Brian Feroldi nous parle des tendances de demain

On reste dans le thĂšme du futur avec une liste non exhaustive d’idĂ©es d’investissements disruptifs pour les 20 prochaines annĂ©es. C’est Brian Feroldi, cĂ©lĂšbre pour sa couverture des secteurs de la santĂ© et de la technologie pour The Motley Fool depuis 2015, qui la propose sur Twitter :

N’hĂ©sitez pas Ă  nous faire savoir en commentaire dans quelle(s) tendance(s) vous investissez 😄 Personnellement, l’impression 3D, la rĂ©alitĂ© virtuelle, l’eCommerce, la mĂ©decine personnalisĂ©e et le solaire.

À Ă©couter : pensez Ă  protĂ©ger vos cryptomonnaies

Je l’ai dĂ©jĂ  dit maintes et maintes fois lorsque j’aborde le thĂšme des cryptomonnaies : il est conseillĂ© de placer ses cryptomonnaies dans des portefeuilles numĂ©riques sĂ©curisĂ©s đŸ‘đŸ»Â Ledger, une entreprise française, propose Ă  cet effet son Ledger Nano X đŸ‘ŒđŸ»

Le Nano X est un portefeuille matĂ©riel qui permet un stockage Ă  froid sĂ©curisĂ© et qui se connecte aux appareils Bluetooth ou USB au travers de l’application de bureau ou mobile Ledger. Un trĂšs bon produit que je ne peux que recommander Ă  qui souhaite mettre ses cryptomonnaies Ă  l’abri et ĂȘtre le vrai propriĂ©taire de ses clĂ©s, hors ligne 😉

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Si vous dĂ©sirez creuser le sujet, le podcast La Martingale (dont nous avions interviewĂ© le fondateur ici) vient de publier un article dĂ©diĂ©. En plus de recontextualiser les cryptomonnaies, l’invitĂ©e, Ambre Soubiran, vous expliquera plus en profondeur la problĂ©matique de la dĂ©tention des cryptomonnaies. Avec comme message de fond : dĂ©tenez vos cryptomonnaies en propre (via le Ledger Nano X notamment) !

Merci d’avoir lu cette liste. Partagez vos avis et les choses que vous avez trouvĂ©es intĂ©ressantes cette semaine dans les commentaires ci-dessous. Si vous avez apprĂ©ciĂ© le message, faites-le-moi savoir 👍
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