📰 Les 5 Points du Dimanche – #30

Chaque week-end, notre rĂ©dacteur RaphaĂ«l compile une courte liste de 5 sujets qu’il trouve utile de vous partager Ă  propos de la bourse, des investissements ou de la finance personnelle. Articles, vidĂ©os, tweets ou actualitĂ©s, tout y passe ! Nous espĂ©rons que vous en trouverez un ou deux qui vous plairont. Passez une bonne semaine et bon dimanche !

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📰 Les 5 Points du Dimanche – #30 1

Table des matiĂšres

La capitalisation de Microsoft atteint des sommets

Bienvenue au club 👑 Le plus Ă©litiste des clubs, mĂȘme : celui des entreprises dont la capitalisation dĂ©passe les 2 000 milliards de dollars. Soit 1 685 milliards d’euros, 1 685 400 000 000 €. Vertigineux đŸ€Ż

Evolution de la capitalisation boursiĂšre d'Apple et Microsoft
Le gĂ©ant de la technologie Microsoft n’est que la deuxiĂšme entreprise amĂ©ricaine cotĂ©e en bourse, derriĂšre Apple (AAPL), Ă  atteindre une telle valorisation. La compagnie pĂ©troliĂšre Saudi Aramco, qui est devenue publique en 2019, a Ă©galement dĂ©jĂ  dĂ©passĂ© cette marque, bien que sa capitalisation boursiĂšre soit repassĂ©e sous ce seuil symbolique depuis.

Entre crise du COVID-19, essor du tĂ©lĂ©travail (et donc des logiciels Office, Windows, etc.), augmentation des parts d’Azur dans le cloud et sortie d’une nouvelle console de jeux vidĂ©os (la XBOX Series X|S), 2021 devrait rester dans l’histoire de Microsoft comme un trĂšs bon cru đŸ”„

Un nouveau supercycle des matiĂšres premiĂšres ?

C’est la question que se pose Philippe Rezzonico, Investment Strategist chez Heravest SA, sur le site helvĂšte Investir.chÂ đŸ€”

Les prix des matiĂšres premiĂšres Ă©voluent gĂ©nĂ©ralement en fonction des marchĂ©s haussiers et baissiers. Par exemple, une demande croissante ou une offre insuffisante ont tendance Ă  faire monter les prix  đŸ‘đŸ» Mais aprĂšs le dĂ©lai initial nĂ©cessaire pour augmenter l’offre, une offre excĂ©dentaire ramĂšnera le marchĂ© Ă  l’équilibre, en l’espace de quelques mois đŸ‘ŽđŸ»

C’est le schĂ©ma classique, sauf qu’un supercycle se dĂ©roule diffĂ©rent đŸ€™đŸ» EntraĂźnĂ© par des changements macro et mondiaux, un supercycle peut quant Ă  lui durer des dĂ©cennies đŸ‘”đŸ» Pendant un supercycle, les matiĂšres premiĂšres vont se nĂ©gocier au-dessus de leur tendance de prix Ă  long terme et sur une longue pĂ©riode 🧐

Historiquement, 4 supercycles de matiĂšres premiĂšres ont Ă©tĂ© identifiĂ©s, chacun liĂ© Ă  une pĂ©riode de transformation industrielle et de dĂ©veloppement Ă©conomique 🔹 Le dernier en date remonte au dĂ©but des annĂ©es 2000, alimentĂ© par l’industrialisation rapide et la croissance Ă©conomique de la Chine et d’autres marchĂ©s Ă©mergents đŸČ

La question est donc dĂ©sormais de savoir si la situation actuelle constitue les prĂ©mices d’un supercycle durable, ou un simple dĂ©sĂ©quilibre temporaire de l’offre et de la demande đŸ€ 

Dans le premier cas, il y a peut-ĂȘtre quelque chose Ă  jouer
 Notez qu’investir stratĂ©giquement grĂące Ă  un ETF ciblĂ© tel ou tel mĂ©tal industriel (cuivre, acier, etc.), ou telle ressource naturelle (cafĂ©, blĂ©, bois, etc.) reste difficile en Europe tant l’offre UCITS spĂ©cialisĂ©e est pauvre 😑 NĂ©anmoins (et c’est peut-ĂȘtre mieux), vous pouvez opter pour des ETF gĂ©nĂ©ralistes, multi-matiĂšres, mais souvent synthĂ©tiques (attention au risque de contrepartie) 😏 Vous devriez trouver de quoi creuser ici.

Ces derniers mois, la hausse globale des matiĂšres premiĂšres, incluant le bois, les produits agricoles, les mĂ©taux industriels ou le pĂ©trole, s’expliquait par une forte reprise de la demande post-Covid (encore hĂ©tĂ©rogĂšne), les anticipations inflationnistes, la baisse du dollar et surtout des disruptions dans la logistique rĂ©gionale et mondiale.

Un ETF qui fait le pont en investissement de croissance et de valeur

Nous vous parlions il y a peu du GARP Investing, une approche d’investissement visant Ă  mixer le meilleur des styles growth et value đŸ€đŸ» GrĂące Ă  une approche chiffrĂ©e et l’utilisation de ratio, il est en thĂ©orie possible de dĂ©nicher des actions de croissance sous-valorisĂ©es. Ce faisant, il n’y a plus besoin de choisir entre l’un ou l’autre style !

Dans l’article, nous expliquions qu’à l’heure actuelle, il n’existe pas d’ETF UCITS pour profiter de l’approche GARP. Nous citions l’ETF Invesco S&P 500 GARP (non-UCITS) comme source d’inspiration pour du stock-picking 💎

Notez qu’il existe Ă©galement l’ETF Barron’s 400, basĂ© sur l’indice amĂ©ricain smart bĂȘta Ă©quipondĂ©rĂ© Barron’s 400. L’indice utilise une mĂ©thodologie GARP pour identifier des sociĂ©tĂ©s financiĂšrement saines susceptibles de crĂ©er de la valeur Ă  long terme đŸ™ŒđŸ»Â  Investing.com en faisait justement la prĂ©sentation il y a quelques jours.

L’investissement dans la valeur et l’investissement dans la croissance sont deux approches de l’investissement Ă  long terme. Tant les universitaires que les professionnels de l’investissement discutent et dĂ©battent des mĂ©rites et des risques associĂ©s Ă  ces deux styles.

Les cycles d'innovation

La destruction crĂ©atrice est le processus grĂące auquel des innovations apparaissent et remplacent les technologies et activitĂ©s existantes obsolĂštes đŸ’»Â InventĂ©e par l’économiste Joseph Schumpeter en 1942, cette thĂ©orie de la destruction crĂ©atrice suggĂšre que les cycles Ă©conomiques fonctionnent sous de longues vagues d’innovation.

Au fil du temps, les marchĂ©s se dĂ©sĂ©quilibrent, des industries clĂ©s apparaissent avec des effets dĂ©mesurĂ©s sur l’économie. Par le passĂ©, il y a eu l’industrie ferroviaire, qui a complĂštement remodelĂ© la dĂ©mographie et le commerce urbains. DĂ©sormais, c’est Internet et les technologies de l’information đŸ“±

L’infographie de Visual Capitalist montre comment les cycles d’innovation ont eu un impact sur les Ă©conomies depuis 1785, et ce que nous pourrions attendre de l’avenir ✹

Creative destruction plays a key role in entrepreneurship and economic development. The theory of “creative destruction” suggests that business cycles operate under long waves of innovation. Specifically, as markets are disrupted, key clusters of industries have outsized effects on the economy.

 

L'analyse des marchés US pour juillet, en vidéo

Pour conclure l’article de cette semaine, une vidĂ©o de LaĂ«titia B. qui prĂ©sente les marchĂ©s amĂ©ricains et ce que vous pouvez en attendre en juillet đŸ“ș Entre donnĂ©es Ă©conomiques et un peu d’analyse technique, le spectre brassĂ© est assez large et vous amĂšne Ă  la conclusion suivante : soyez prĂȘt ! đŸ’„

Merci d’avoir lu cette liste. Partagez vos avis et les choses que vous avez trouvĂ©es intĂ©ressantes cette semaine dans les commentaires ci-dessous. Si vous avez apprĂ©ciĂ© le message, faites-le-moi savoir 👍
 
À la semaine prochaine !
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